2025.03.08 - 미국 실업률 및 비농업 고용자 수

실업률 : 예측치 4.0, 실제값 4.1
비농업부문 고용자 수 : 예측치 160K, 실제값 151K

1. 트럼프 취임초기 시장의 네러티브는 "인플레이션" 이었음.

2. 실제로 트럼프 취임초기 관세정책으로 인한 인플레이션 우려로 인해 미국 10년물 국채금리가 4.8%대 까지 치솟았음.

3. 하지만 3월 현재, 캐나다, 멕시코, 중국에 대한 관세정책으로 인해 시장의 네러티브가 인플레이션에서 성장으로 넘어가고 있는 것이 느껴짐.

4. 관세로 인한 인플레이션이 아닌, 무역 전쟁으로 인한 디플레이션 혹은 침체 우려가 시장이 생각하는 바가 아닌가 싶음.

5. 실제로 미국 10년물 국채금리가 4.1%대 까지 하락하였음.

6. 또한 DOGE의 미국 공무원 감축과 같은 재정 감축 정책들이 미국이 침체로 빠지는 것이 아닐까 라는 생각을 시장이 하도록 함.

7. 이 상황에서 오늘의 지표는 침체인가 아닌가를 확실히 판단하기에는 다소 애매한 지표인 것 같음.

8. 최근 주식 시장의 난이도는 다소 올라간 것 같음.